Ce poți găti din calmar: rapid și gustos

Toți indicatorii stabilitatea financiară pot fi împărțite în grupuri:

Indicatori care determină starea capitalului de lucru;

Indicatori care determină starea mijloacelor fixe.

Indicatorii calculați pentru perioada de raportare sunt comparați cu norma, cu valorile din perioadele anterioare și cu indicatorii întreprinderilor similare și, în consecință, se formulează concluzii despre stabilitatea financiară.

1. Coeficientul de asigurare a activelor circulante cu fond de rulment propriu.

La începutul perioadei de raportare:

La sfârșitul perioadei de raportare:

Indică ce parte din activele circulante este finanțată din surse proprii. În cazul firmei pe care o iau în considerare, acest raport arată că firma are suficient capital de lucru propriu.

2. Raportul de asigurare a rezervelor materiale cu fonduri proprii.

La începutul perioadei de raportare:

La sfârșitul perioadei de raportare:

Indică măsura în care stocurile sunt asigurate cu fonduri proprii sau necesită împrumuturi. Rata de furnizare a stocurilor cu fonduri proprii la începutul perioadei de raportare a fost de 0,77, iar la sfârșitul anului a fost de 0,83, ceea ce corespunde normei și chiar puțin mai mare decât aceasta, ceea ce înseamnă că stocurile sunt acoperite cu fonduri proprii sau nu necesită împrumut.

3. Rata de agilitate a capitalului propriu.

La începutul perioadei de raportare:

Kman. = 0,32

La sfârșitul perioadei de raportare:

La începutul perioadei de raportare:

Iconst. act. = 0,67

La sfârșitul perioadei de raportare:

Iconst. act. = 0,73

Afișează ponderea alocată a activelor în sursele de capital propriu. La sfârșitul perioadei, acest indicator crește, ceea ce înseamnă că ponderea activelor în sursele de capital propriu a crescut. Putem spune că această întreprindere folosește resursele în mod rațional.

5. Rata de împrumut pe termen lung. Arată ce parte din activitățile organizației este finanțată din fonduri împrumutate pe termen lung, ponderea renovării și extinderii producției împreună cu fondurile proprii.

La începutul perioadei de raportare:

Kpriv. = 0,0035

La sfârșitul perioadei de raportare:

Kpriv. =0,0048

Valoarea indicatorului indică faptul că activitățile organizației nu sunt practic finanțate prin fonduri împrumutate pe termen lung.

6. Coeficient de autonomie.

La începutul perioadei de raportare:

Kavt. = 0,84

La sfârșitul perioadei de raportare:

Kavt. = 0,86

Arată cât de independentă este organizația față de surse suplimentare împrumutate. Mai puțin de 0,5 - organizația este instabilă financiar. Că. organizația noastră poate fi numită sustenabilă, pentru că capitalul propriu în ponderea activelor din bilanţ este mai mare de 50%

7. Coeficientul de stabilitate financiară (independență). Arată cât de mult din proprietate este finanțată din surse durabile de fonduri.

La începutul perioadei de raportare:

Kfin.set. = 0,85

La sfârșitul perioadei de raportare:

Kfin.set. =0,86

În organizația pe care o revizuiesc, peste 50% din active sunt finanțate din surse durabile de fonduri. Acesta este un rezultat pozitiv.

8. Raportul de activitate financiară sau raportul de risc financiar sau pârghia financiară sau pârghia financiară.

La începutul perioadei de raportare:

La sfârșitul perioadei de raportare:

Afișează câte fonduri împrumutate atrage organizația pentru 1 rublă de capital propriu. La sfârșitul perioadei analizate, suma fondurilor împrumutate din organizație a scăzut.

Să creăm un tabel rezumat pe baza indicatorilor calculați.

Tabelul 4.2. Coeficienții de stabilitate a pieței

Concluzii:

Valoarea raportului de furnizare a activelor circulante cu capital de lucru propriu este mult mai mare decât valoarea optimă. Aceasta înseamnă că în organizația pe care o iau în considerare, activele curente sunt garantate de propriul capital de lucru.

Rezervele materiale ale organizației sunt asigurate și din fonduri proprii ale organizației. La începutul perioadei analizate, acest coeficient a fost egal cu 0,77 variația în perioada analizată a fost de 0,06. Coeficientul este mult mai mare decât norma; acesta poate fi considerat un fapt pozitiv al activităților organizației.

Rata de agilitate a capitalului propriu la începutul perioadei de raportare a fost de 32%, iar la sfârșitul anului - 26%. În organizația noastră, coeficientul de agilitate este sub normă (norma este 0,5). Aceasta înseamnă că sursele proprii de fonduri nu sunt mobile.

Indicele activelor arată ponderea fixă ​​a activelor în sursele de fonduri proprii. La finele perioadei, acest indicator a crescut, ceea ce înseamnă că ponderea activelor în sursele de capital propriu a crescut. Putem spune că această întreprindere folosește resursele în mod rațional.

Organizația practic nu folosește fonduri împrumutate pe termen lung. În opinia mea, aceasta caracterizează pozitiv activitatea întreprinderii.

Coeficientul de autonomie al organizației pe care o consider este mai mare de 0,5 - organizația este stabilă financiar.

În organizația pe care o revizuiesc, peste 50% din activele sale sunt finanțate prin surse durabile de fonduri. Acesta este un rezultat pozitiv al activităților organizației.

Raportul de levier financiar arată cât de mult fonduri împrumutate atrage o organizație pentru 1 rublă de capital propriu. La sfârșitul perioadei analizate, valoarea fondurilor împrumutate din organizație a scăzut (de la 0,179 la 0,162 ruble per rublă de capital social). Tendința este favorabilă.

Evaluarea stabilității financiare a pieței permite subiecților externi de analiză (în primul rând partenerii în relațiile contractuale) să determine capacitățile financiare ale organizației pe termen lung, care depind de structura capitalului acesteia; gradul de interacțiune cu creditorii și investitorii; condițiile în care sursele externe de finanțare sunt atrase și deservite. Astfel, mulți manageri de afaceri, inclusiv reprezentanți ai sectorului public al economiei, preferă să investească un minim din fondurile proprii în afacere și să o finanțeze cu bani împrumutați. Cu toate acestea, dacă structura „capital propriu - capital de datorie” are o tendință semnificativă față de datorii, atunci organizare comercială poate intra în faliment dacă mai mulți creditori își cer banii înapoi în mod neașteptat la un moment „nespecificat”.

Pentru a analiza stabilitatea financiară a pieței, a fost dezvoltat un sistem de coeficienți corespunzători.

1. Coeficientul de aprovizionare a stocurilor cu surse de capital de rulment propriu (Ko) arată în ce măsură stocurile de materiale au propria sursă de acoperire capital de lucru:

Ko = SOS / MZ, frecați. , Unde

SOS - capital de lucru propriu

MH - inventare

În cazurile în care Ko>1, putem spune că organizația nu depinde de sursele de fonduri împrumutate în formarea activelor sale curente. Când Ko<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Нормальное ограничение, полученное на основе статистической обработки данных различных организаций, составляет Ко ≥ 0,6 - 0,8.

Dacă nu există un inventar suficient pentru implementarea neîntreruptă a procesului normal de producție, indicatorul poate fi mai mare de 1

(Ko > 1), dar acesta nu va fi un semn de stare financiară bună. În acest caz, este necesar să urmărim dinamica componentelor coeficientului, ceea ce ne va permite să stabilim de ce coeficientul crește - datorită schimbărilor în starea surselor de acoperire sau a rezervelor în sine.

Raportul datorie-capital propriu (L/E).

KZ/S = ZK / SK, unde

ZK - capital împrumutat,

SK - capital propriu.

Afișează câte fonduri împrumutate reprezintă fiecare rublă de capital social investită în activele companiei. Creșterea indicatorului în dinamică indică dependența tot mai mare a organizației de investitorii și creditorii externi, i.e. despre o oarecare scădere a stabilității financiare și invers.

Coeficientul de autonomie (independență financiară) al companiei (KA) este determinat de raportul dintre capitalul propriu și moneda bilanţului:

KA = SC / VB, unde

SK - capital social,

VB - moneda bilanţului.

Atunci când coeficientul de autonomie scade concomitent cu o creștere a raportului dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii, înseamnă o scădere a independenței financiare a organizației și o creștere a riscului de dificultăți financiare în perioadele viitoare.

Coeficientul de agilitate (MC) este determinat de raportul dintre capitalul propriu de lucru și capitalul propriu:

KM = SOS / SK, unde

SOS - capital de lucru propriu,

SK - capital propriu.

O scădere a coeficientului de agilitate indică o scădere a mobilității propriilor active ale organizației și o scădere a libertății de manevră a acestor active.

5. Indicele activelor permanente (PI) - un coeficient care reflectă raportul dintre activele fixe și activele imobilizate față de sursele proprii, sau ponderea activelor imobilizate și a activelor imobilizate în sursele de fonduri proprii.

KP = A / SK, unde

A - active,

SK - capital propriu.

Dacă compania nu utilizează împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, atunci adăugarea coeficientului de manevrabilitate al fondurilor proprii și indicele activelor permanente va da întotdeauna unul:

Coeficientul valorii imobiliare (CR) este foarte indicator important stabilitatea financiară a pieței. Ea determină ce cotă din valoarea proprietății constă din mijloacele de producție. Coeficientul se calculează prin împărțirea valorii totale a mijloacelor fixe, a stocurilor și a lucrărilor în curs la valoarea activelor întreprinderii și reflectă ponderea proprietății care asigură principalele activități ale întreprinderii ca parte a activelor organizației:

KR = (OS + PZ + NP) / VB, unde

OS - mijloace fixe,

PZ - materii prime, materiale și alte valori similare,

NP - costuri în curs de desfășurare,

VB - moneda bilanţului.

Acest coeficient este cel mai interesant pentru organizațiile producătoare de bunuri. Stabilește ce cotă din valoarea proprietății constă din mijloacele de producție - conditiile necesare pentru implementarea activităților de bază, adică potențialul de producție al organizației.

Capitolul 2. Metode de cost pentru evaluarea eficienței management financiar companiilor

Analiza stabilității pieței organizației

Scopul analizei de sustenabilitate este de a evalua capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile și de a-și menține proprietatea asupra întreprinderii pe termen lung.

Capacitatea unei întreprinderi de a rambursa obligațiile pe termen lung este determinată de raportul dintre fondurile proprii și împrumutate și structura acestora.

1. Analiza indicatorilor absoluti.

La analiza indicatorilor absoluti ai sustenabilității întreprinderii, se calculează trei indicatori:

Excesul surselor proprii de formare a rezervelor si costurilor;

Excesul de surse proprii pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor;

Excesul din suma totală a surselor de formare a stocurilor și costuri.

Dacă toți indicatorii au o valoare pozitivă, atunci întreprinderea are un tip absolut de stabilitate financiară.

Tabelul 4. Analiza stabilității financiare.

Întreprinderea are un tip absolut de stabilitate financiară în termeni absoluti atât la începutul perioadei de raportare, cât și la sfârșitul perioadei. Există un excedent de fonduri pentru formarea activelor întreprinderii, dar până la sfârșitul perioadei acesta scade. Există o creștere a activelor imobilizate, a stocurilor și a costurilor.

2. Analiza indicatorilor relativi.

1. Coeficient de autonomie:

Un indicator integral care caracterizează stabilitatea financiară a unei organizații este coeficientul de autonomie.

Coeficientul de autonomie caracterizează dependența întreprinderii de sursele împrumutate și exprimă ce parte o constituie fondurile proprii în suma totală a surselor de finanțare. KA > 0,5.

KA al întreprinderii nu atinge valoarea standard și scade până la sfârșitul perioadei.

Pentru o întreprindere stabilă din punct de vedere financiar, coeficientul de autonomie ar trebui, în mod ideal, să fie mai mare decât unu. Din punct de vedere economic, aceasta înseamnă că, dacă creditorii își cer fondurile în același timp, întreprinderea, după ce a vândut activele, își va putea achita obligațiile și va păstra proprietatea asupra întreprinderii.

2 Coeficient de stabilitate financiară:

KFU arată ce parte din proprietatea organizației este formată din surse de formare pe termen lung (capital permanent). În acest caz, CFU coincide cu CA.

3. Raportul datorie/capital propriu:

KZSS exprimă câte fonduri împrumutate are o întreprindere la 1 rublă. fonduri proprii investite în active. KZSS< 1.

KZSS al întreprinderii este mai mare decât valoarea standard și crește spre sfârșitul perioadei. Acest lucru indică faptul că societatea nu este suficient asigurată cu fonduri proprii.

4. Coeficient de manevrabilitate:

KM indică mobilitatea în utilizarea fondurilor proprii ale întreprinderii, exprimă ce parte din fondurile proprii ale întreprinderii este în formă mobilă. Acest raport satisface conditiile de stabilitate financiara, si anume, KM > 0,5, la inceputul perioadei. La sfârșitul perioadei de raportare, acest raport a scăzut.

5. Raportul dintre activele mobile și cele imobilizate:

KMin = KMIk =

KMI exprimă câte dispozitive mobile are o întreprindere pe 1 rublă. active imobilizate. La începutul perioadei de raportare, activele mobile le depășesc pe cele imobilizate de 8,24 ori, iar la sfârșit - cu 3,15.

6. Rata capitalurilor proprii:

KOSS caracterizează disponibilitatea fondurilor proprii necesare pentru stabilitatea financiară a întreprinderii. Când KOSS > 0,5, întreprinderea este considerată stabilă financiar, deci putem concluziona că firma studiată nu are suficientă stabilitate financiară, iar tendința este în direcția deteriorării, întrucât până la sfârșitul perioadei indicatorul KOSS a scăzut.

7. Coeficientul de furnizare a stocurilor și a costurilor cu surse proprii de formare:

COZSIFn =

COZSIFn = .

KOZSIF arată ce parte din stocuri și costuri este generată din surse proprii. În acest caz, stocurile și costurile sunt formate în întregime din fonduri proprii, a căror mărime la începutul perioadei de raportare depășește de peste 9 ori valoarea stocurilor și costurilor, iar la sfârșit - de 1,78 ori.

Întreprinderea are un tip absolut de stabilitate financiară în termeni absoluti atât la începutul perioadei de raportare, cât și la sfârșitul perioadei. Există un excedent de fonduri pentru formarea activelor întreprinderii, dar până la sfârșitul perioadei acesta scade.

Din punct de vedere al indicatorilor relativi, întreprinderea nu are stabilitate financiară absolută, întrucât formarea activelor sale curente este insuficient asigurată de fondurile proprii. Cu toate acestea, valoarea capitalului propriu depășește semnificativ suma rezervelor, ceea ce ne permite să concluzionam că fonduri împrumutateîntreprinderile cheltuiesc pentru rambursare creanţe de încasat la începutul perioadei şi pentru investiţiile în active fixe de producţie – la sfârşit.

Analiza activitatilor intreprinderii. Determinarea gradului de amenințare de faliment

Analiza solvabilității și stabilității financiare a organizației

Analiza solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii

Analiza situației financiare a unei organizații folosind exemplul OJSC „Spectrum”

Stabilitatea financiară (piață) este independența unei întreprinderi față de sursele externe de finanțare. Sarcina analizei stabilității financiare este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor. Acest lucru este necesar...

Analiză activitate economică OJSC „Rostelecom”

Analiza stabilității financiare după valoarea excedentului (deficienței) fondului de rulment propriu Indicatorul capitalului de rulment propriu (SOC) La începutul perioadei de raportare La sfârșitul perioadei de raportare Valoarea indicatorului Surplus...

Diagnosticare starea economicăși perspective pentru dezvoltarea unei organizații de construcții

Stabilitatea financiară a unei organizații este determinată de gradul de asigurare a rezervelor și costurilor, sursele proprii și împrumutate de formare a acestora, raportul dintre volumele fondurilor proprii și împrumutate și se caracterizează printr-un sistem de indicatori...

Analiza cuprinzătoare a activităților economice ale OJSC „KAAZ”

Pentru a stabili gradul de solvabilitate pe termen scurt și lung al unei organizații, se utilizează analiza stabilității financiare...

O analiză a stabilității financiare și a solvabilității OJSC „Udmurtagrokhim” este prezentată în tabelul nr. 3 Tabelul nr. 3 Starea surselor de formare a rezervelor materiale Indicator Începând cu 01.01.05. Începând cu 01/01/06 Începând cu 01/01/07 Rezerve materiale, mii...

Metode de predicție a potențialei faliment al unei companii folosind exemplul OJSC "Udmurtagrokhim"

O evaluare a indicatorilor de stabilitate financiară ai OJSC Udmurtagrokhim este prezentată în Tabelul nr. 4. Tabel Nr. 4 - Evaluarea indicatorilor stabilitatii financiare a pietei Nr. Indicator La 01.01.05. Începând cu 01/01/06 Din 01/01/07...

Analiza financiară și economică a activităților întreprinderii OJSC „Concern „Uralelektroremont”

Analiza financiară la întreprinderea SRL „Mebel”

Coeficientul de autonomie al organizației la 31 decembrie 2009 era de 0,53. Valoarea rezultată se încadrează în norma acceptată pentru acest indicator (valoare normală: 0,5 sau mai mult, optim 0,6-0...

Analiza economică și statistică a activelor și pasivelor bilanțului întreprinderii (pe baza materialelor de la Krasnogvardeisky Gardens LLC)

De-a lungul anilor de transformare economică din Rusia, a fost creată o metodologie de evaluare activitati financiareîntreprinderi, pe baza standardelor internaționale de contabilitate și raportare...

Analiza economică activitățile întreprinderii (folosind exemplul ZAO Sapiev)

Tabel 10 Dinamica indicatorilor de stabilitate a pieței Nr. Indicator La începutul anului 2009 La sfârșitul anului 2009 Valoare standard Modificare absolută 1 Coeficient de autonomie (independență financiară) 0,29 0,47 0,5 0...

Analiza economică a întreprinderii OJSC „ETHANOL”

Principalii indicatori ai stabilității financiare a OJSC ETHANOL sunt calculați pe baza datelor Bilanțului pentru anul 2008 (Anexa A). Rezultatele analizei stabilității financiare a OJSC ETHANOL sunt prezentate în Tabelul 4...

Analiza economică a activităților financiare și economice ale întreprinderii OJSC „Bashspirt”

Analiza stabilității financiare a unei întreprinderi într-o economie de piață

INTRODUCERE

1 Aspecte teoretice evaluarea stabilitatii financiare a unei intreprinderi

1.1 Esența conceptului de stabilitate financiară și suport informativ aprecierile lui

1.2 Metode tradiționale aprecierea gradului de stabilitate financiară a întreprinderii

1.3 Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi pe baza indicatorului echilibrului financiar și economic

2 Analiza stabilității financiare a PJSC (Companie publică din 2014 în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse) Energomashspetsstal

2.1 Analiza situaţiei financiare a întreprinderii

2.2 Calculul indicatorilor de stabilitate financiară a unei întreprinderi

2.3 Determinarea gradului de stabilitate financiară

3 moduri de a asigura stabilitatea financiară a Energomashspetsstal

3.1 Stabilirea limitelor capitalului propriu și analiza factorială a stabilității financiare

3.2 Modelul de creștere economică a întreprinderii

INTRODUCERE

Solvabilitatea și stabilitatea financiară sunt cele mai importante caracteristici ale activităților financiare și economice ale unei întreprinderi într-o economie de piață. Daca o intreprindere este stabila financiar si solvabila, are un avantaj fata de alte intreprinderi de acelasi profil in atragerea de investitii, obtinerea de credite, alegerea furnizorilor si selectarea personalului calificat. În fine, nu intră în conflict cu statul și societatea, pentru că plătește impozite la buget, contribuții la fondurile sociale, salarii muncitorilor și angajaților, dividende acționarilor și garantează rambursarea împrumuturilor și plata dobânzilor pentru acestea către bănci.

Cu cât stabilitatea unei întreprinderi este mai mare, cu atât este mai independentă de schimbările neașteptate ale condițiilor pieței și, prin urmare, riscul de a fi în pragul falimentului este mai scăzut.

Transformarea economiei naționale a Ucrainei într-o economie deschisă creează condiții complet noi pentru întreprinderi, fundamental diferite mediu extern. La aceste condiții, aflate în continuă schimbare, este necesar să se adapteze, să adapteze toate sistemele întreprinderii, să le transforme astfel încât din veriga principală a economiei planificate întreprinderea să se transforme într-o unitate independentă. entitate economică management și management, care funcționează și se dezvoltă eficient în condițiile pieței.

În aceste condiții, este oportun și necesar să se elaboreze atât o strategie de asigurare a unei întreprinderi cu resurse financiare și de altă natură, cât și un sistem eficient de gestionare a stabilității mediului său financiar. Rezolvarea problemelor de alegere a unei strategii de dezvoltare economică în contextul tranziției la relațiile de piață pentru întreprinderile autohtone este o nouă sarcină de management.

Probleme de recuperare financiară și management eficient stabilitatea financiară este o provocare pentru orice întreprindere și are nevoie de o soluție promptă. În acest scop, se adoptă o abordare universală a managementului, ținând cont de caracteristicile individuale ale întreprinderii. Această abordare se bazează pe legi obiective ale funcționării și dezvoltării sistemelor economice, ținând cont de impactul factorilor externi și interni, precum și de caracteristicile întreprinderii.

Definirea și implementarea strategiilor de management al stabilității financiare sunt sarcini complexe și consumatoare de timp care, de regulă, nu au fost efectuate la nivelul corespunzător în întreprinderile autohtone. Cea mai mare atenție în sistemul de măsuri care vizează stabilizarea financiară într-o situație de criză ar trebui acordată etapei de restabilire și consolidare a nivelului de stabilitate financiară a întreprinderii - garantarea eliminării insolvenței și baza fundamentală a strategiei financiare de accelerare. cresterea economica.

Metodele de analiză și prognoză a stării financiare și economice a unei întreprinderi utilizate practic astăzi în Ucraina rămân în urmă cu dezvoltarea economiei de piață. În ciuda faptului că contabilitatea şi raportare statistică Unele modificări au fost deja făcute și se fac în general, acesta nu răspunde încă nevoilor managementului întreprinderii în condițiile de piață, întrucât raportarea existentă a întreprinderii nu conține nicio secțiune specială sau formular separat dedicat evaluării stabilității financiare; a unei întreprinderi individuale. Analiza financiară a unei întreprinderi este opțională și nu obligatorie.

1 ASPECTE TEORETICE ALE EVALUAREA STABILITĂȚII FINANCIARE A UNEI ÎNTREPRINDERI

1.1 Esența conceptului de stabilitate financiară a unei întreprinderi și suport informaționalaprecierile lui

Starea financiară a unei întreprinderi este caracterizată printr-un sistem de indicatori care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a-și finanța activitățile la un moment fix în timp.

Stabilitatea financiară este un rezultat al activității care indică asigurarea unei întreprinderi cu resurse financiare proprii, nivelul utilizării acestora și direcția de plasare a acestora. Este strâns legată de eficiența producției, precum și de rezultatele finale ale întreprinderii. Rețineți că o scădere a volumelor de producție, activitățile neprofitabile și costurile mari de producție duc la o pierdere a stabilității financiare.

În procesul de furnizare, producție, vânzări și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii. , a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, de a suporta șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă și invers, dacă solvabilitatea este o manifestare externă a stării financiare a o întreprindere, atunci stabilitatea financiară este latura sa internă, reflectând echilibrul fluxurilor de numerar și de mărfuri, venituri și cheltuieli, fonduri și surse de formare a acestora. Figura 1 - Se realizează o stare financiară stabilă cu adecvarea capitalului propriu, de bună calitate active, un nivel suficient de profitabilitate ținând cont de riscul operațional și financiar, de adecvarea lichidității, de venituri stabile și de oportunități ample de a atrage fonduri împrumutate astfel încât să se asigure un exces constant al veniturilor față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și, invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia. În consecință, o situație financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unui management competent și abil al întregului complex de factori care determină rezultatele activităților economice ale unei întreprinderi, la rândul său, are un impact pozitiv asupra performanței planuri de productieși satisfacerea nevoilor de producție resursele necesare. Prin urmare, activitățile financiare ca componentă activitatea economică ar trebui să vizeze asigurarea încasării și cheltuirii sistematice a resurselor financiare, implementarea disciplinei contabile, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cât mai eficientă a acestuia. Principalele sarcini de analiză a) evaluarea și prognozarea stabilității financiare
întreprindere b) căutarea de rezerve pentru îmbunătăţirea situaţiei financiare a întreprinderii şi a stabilităţii acesteia; c) dezvoltarea măsurilor specifice vizate;
întărirea stabilităţii financiare a întreprinderii Analiza stabilităţii financiare se bazează în principal pe indicatori relativi, întrucât indicatorii de bilanţ absolut în condiţii de inflaţie sunt foarte greu de adus într-o formă comparabilă Indicatorii relativi ai întreprinderii analizate ) cu „norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și previziunea posibilităților de faliment b) date similare de la alte întreprinderi, ceea ce face posibilă identificarea punctelor forte și punctele slabeîntreprinderea și capacitățile sale c) date similare pentru anii anteriori pentru a studia tendințele de îmbunătățire sau deteriorare a FSP presupune că resursele investite activitate antreprenorială, trebuie să plătească prin încasări de numerar de la conducere, iar veniturile primite asigură autofinanțarea și independența întreprinderii față de sursele externe de formare a activelor Stabilitatea financiară a unei întreprinderi depinde de plasarea activelor sale și de sursele formării acestora (. Figura 2). Figura 2 - Caracteristicile activelor întreprinderii după plasare și surse de formare a acestora Nevoia de active proprii datorită cerințelor de autofinanțare a întreprinderii. Ele stau la baza autonomiei și independenței întreprinderii. În același timp, trebuie luat în considerare faptul că nu este întotdeauna recomandabil să desfășurați activități economice folosind doar activele proprii, mai ales dacă producția este sezonieră. Apoi, în unele perioade vor fi solduri mari de active, iar în altele va fi deficit. În plus, dacă costurile de atragere a activelor sunt mici, iar compania are posibilitatea de a oferi mai mult nivel înalt profitabilitatea utilizării activelor decât plata pentru ele, apoi prin atragerea de active, proprietarii cresc în mod semnificativ randamentul capitalului propriu Dar dacă activele întreprinderii sunt formate în mare parte din pasivele curente, atunci situația sa financiară va fi instabilă. Cu pasivele curente, este necesar să se desfășoare o activitate operațională constantă privind controlul rentabilității lor la timp și implicarea în activitatea economică prin pasivele curente ale altor active Starea financiară a întreprinderii depinde de optimizarea raportului dintre activele proprii și cele atrase evaluarea situației financiare a întreprinderii poate fi determinată de următoarele tipuri de stabilitate financiară: a) stabilitate financiară absolută (se întâmplă destul de rar în practică) - când activele curente proprii ale companiei asigură integral rezervele companiei; b) starea financiară normală stabilă; - când rezervele sunt asigurate din valoarea propriilor active circulante și a pasivelor pe termen lung c) situație financiară instabilă - când rezervele sunt asigurate pe cheltuiala activelor sale proprii de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt; , adică în detrimentul tuturor surselor principale de formare a rezervelor Situația financiară de criză - atunci când rezervele nu sunt furnizate de sursele menționate mai sus de formare a acestora și întreprinderea devine în pragul falimentului să fie considerată o întreprindere care contabilizează active proprii capabile să asigure rezerve, prevenind nejustificat creanţe, achitați-vă obligațiile în timp util Principala sursă de informații pentru analiza financiara este bilanţul întreprinderii. Importanța sa este atât de importantă încât analiza situației financiare a unei întreprinderi este adesea numită analiză a bilanțului. Sursa datelor pentru analiza rezultatelor financiare este raportul asupra rezultate financiare si implementarea lor. Sursa de informații suplimentare este raportul privind situația financiară și patrimonială a întreprinderii Principalele surse de informații pentru evaluarea stării financiare a întreprinderii sunt formularele de raportare financiară: a) bilanţul întreprinderii - P(S)BO 2. - Formular nr. 1 b) raport privind rezultatele financiare - P(S)BO 3 - Formular nr. 2 c) raport privind fluxul de numerar - P(S)BO 4 - Formular nr. 3 -; P(S)BO 5 - Formularul Nr. 4. Selectarea indicatorilor care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii, analiza acestora trebuie efectuată din perspectiva unei abordări sistematice. Studiul fiecărui indicator în conjuncție cu alții ne permite să identificăm acțiunile care influențează schimbarea lor și domină între ele și măsura cantitativ interacțiunile dintre acțiuni Sistemul de indicatori financiari ar trebui să caracterizeze universal rezultatele activităților industriale și financiare. La formarea acestuia trebuie respectate următoarele puncte: a) sistemul de indicatori financiari trebuie să includă mai mulți indicatori individuali și unul general b) sistemul să aibă o integrare proprie, care să-i permită utilizarea în managementul financiar; întreprinderea și în construirea unui „arborel de sarcini” c) numărul suficient de indicatori pentru a evalua aspectele individuale ale activității financiare a unei întreprinderi Toți indicatorii pot fi adecvați, adică reflectă procese și fenomene reale, iar indicatorii pot fi fi dinamic (pe baza acestora se poate prezenta dinamica activității financiare) Indicatorii care sunt cei mai larg utilizați în timpul analizei financiare pot fi împărțiți în trei grupe: indicatori financiari, indicatori de activitate a afacerii și indicatori de rentabilitate a stării financiare a unei întreprinderi. Ele sunt calculate sub formă de rapoarte ale indicatorilor absoluti ai stării financiare sau combinații liniare ale acestora. Conform clasificării N.A. Blatov, indicatorii relativi ai stării financiare sunt împărțiți în coeficienți de distribuție și coeficienți de rentabilitate sunt utilizați dacă este necesar să se afle ce parte alcătuiește un anumit indicator absolut al situației financiare din suma grupului de indicatori absoluti la care aceștia. aparțin Coeficienții de coordonare sunt utilizați pentru a exprima relația dintre diferiți indicatori esențial și absoluti ai stării financiare sau combinațiile lor liniare care au conținut economic diferit. În general, rapoartele financiare sunt utilizate pentru a examina schimbările în puterea unei afaceri. Pentru a evalua managementul unei întreprinderi, se folosesc instrumente speciale care caracterizează activitatea de afaceri și eficiența întreprinderii Eficiența economică este o categorie economică complexă care se măsoară într-unul din două moduri care reflectă performanța întreprinderii în raport cu oricare cantitatea de resurse în avans sau cantitatea de consum (cost) acestea în timpul procesului de producție. Acești indicatori caracterizează gradul de activitate comercială a întreprinderii:. (1). (2) Există patru tipuri principale de stabilitate financiară Figura 1.4 - Principalele tipuri de stabilitate Stabilitatea absolută a stării financiare: stocurile și costurile (Z) sunt mai mici decât valoarea capitalului de lucru propriu (SC aproximativ) și împrumuturile bancare pentru articolele de stoc. (CR bunuri si materiale): (3 )Coeficientul de asigurare a stocurilor si costurilor cu surse de fonduri (С зз) trebuie sa fie mai mare de unu:. (4) Stabilitate normală, în care solvabilitatea întreprinderii este garantată dacă: (5) (6) Situația financiară pre-criză: balanța de plăți este perturbată, dar rămâne posibilă actualizarea balanței mijloacelor de plată și plată. obligații prin împrumuturi temporare gratuite de fonduri (Iv) în cifra de afaceri a întreprinderii (fond de rezervă, fond de acumulare și consum), împrumuturi bancare pentru completarea temporară a capitalului de lucru, exces din conturile normale de plătit față de conturile de încasat. (7) În acest caz, stabilitatea financiară este considerată acceptabilă dacă: a) costul stocurilor plus costul produse finite sunt egale sau depășesc valoarea împrumuturilor pe termen scurt și a fondurilor împrumutate care participă la formarea stocurilor; condițiile nu sunt îndeplinite, atunci există tendința de deteriorare a situației financiare a întreprinderii Criză (întreprinderea este în pragul falimentului), în care: (8) (9) Balanța de plăți în această situație este asigurată. prin plăți restante pentru salarii, împrumuturi la bancă, furnizori, buget etc. Din perspectivă pe termen lung, stabilitatea financiară a întreprinderii se caracterizează prin structura surselor de fonduri, dependența de investitorii externi și creditori. Sursele de fonduri ale întreprinderii sunt capitalul propriu și capitalul împrumutat. Suma capitalului împrumutat este atribuită prin rezumarea informațiilor din secțiunile bilanțului: Secțiunea II „Prevăzarea pentru cheltuieli și plăți viitoare”, Secțiunea III „Datorii pe termen lung”. , Secțiunea IV „Datorii curente”, Secțiunea V „Venituri amânate” „ 1.2 Metode tradiţionale de evaluare a gradului de stabilitate financiară a unei întreprinderi Metodele tradiționale de evaluare a solvabilității și stabilității financiare constau în calcularea coeficienților care sunt determinați pe baza structurii bilanțului fiecărei întreprinderi specifice. Coeficienții calculați sunt apoi comparați cu valorile lor standard, adică actul final evaluări. În plus, se încearcă evaluarea nivelului coeficienților în puncte și apoi însumarea acestor puncte, găsindu-se astfel ratingul unei anumite întreprinderi atunci când o comparăm cu alte întreprinderi. Conceptul general de solvabilitate, recunoscut la nivel internațional, a fost prezentat mai sus. Pentru a o măsura în Rusia, se calculează trei coeficienți: a) rata de lichiditate b) rata de acoperire intermediară; coeficient global acoperire (raportul lichidității curente Fiecare dintre cele trei rapoarte reprezintă raportul dintre unul sau altul grup de elemente de active curente la aceeași valoare - suma elementelor de pasiv care exprimă datoria pe termen scurt a întreprinderii la un moment dat (). începutul sau sfârșitul perioadei de raportare). active lichide ( numerar plus investițiile financiare pe termen scurt) și conturile de încasat față de valoarea datoriei pe termen scurt. valoarea datoriei pe termen scurt Pentru a determina în practică solvabilitatea sau insolvența se aplică oficial a treia dintre ratele enumerate - rata de lichiditate curentă (CTL) Comentariul nostru cu privire la măsurarea solvabilității prin raportul actual: nici stocuri, nici creanțe restante”. pot fi convertite fără întârziere în mijloace de plată, prin urmare, capitalul de lucru luat în volum total, nu oferă acoperire pentru datoria pe termen scurt. datoria la termen și stocurile ca potențial. Numai activele lichide asigură o acoperire eficientă a datoriei pe termen scurt și îndeplinesc funcția de mijloace de plată mobile (ușor mobilizate) Să trecem la măsurarea sustenabilității unei întreprinderi. Mai mulți coeficienți sunt utilizați aici. Printre acestea: a) coeficientul de furnizare a activelor circulante cu surse proprii (calculat ca raport dintre diferența dintre valoarea capitalului propriu și rezervele și totalul activelor imobilizate la suma tuturor activelor circulante); ) coeficientul autonomiei întreprinderii (calculat ca raport dintre capital și rezerve și valoarea totală a pasivelor c) coeficientul de stabilitate financiară (calculat ca raport al pasivelor stabile egal cu suma capitalului, rezervelor și pasivelor pe termen lung); active reduse cu valoarea pierderilor neacoperite; d) coeficientul valorii reale a proprietății (calculat ca raport dintre potențialul de producție egal cu suma fondurilor de imobilizări, stocurilor și lucrărilor în curs, la valoarea totală a activelor); ) coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii (calculat ca raport al capitalului propriu de lucru, determinat de diferența dintre valoarea capitalului și rezervelor și totalul activelor imobilizate, la valoarea capitalului și rezervelor f ); de independență financiară (calculată ca raport dintre capitalul de rulment propriu și valoarea stocurilor cu adăugarea taxei pe valoarea adăugată necreditată asupra activelor materiale dobândite). relaţiile structurale ale bilanţului. Pe lângă rata de lichiditate, care se mai numește și rata de lichiditate absolută, și rata de acoperire intermediară, se propune să se calculeze coeficientul de „evaluare critică”, al cărui numărător diferă de numărătorul ratei lichidității absolute pe cea mai mare. partea - cu valoarea creanțelor, pentru care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării, și de la numărătorul ratei intermediare de acoperire - în scădere, cu suma creanțelor, plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni după data raportării Pe lângă rata actuală de lichiditate, unii cercetători calculează și „. indicator general lichiditate”, al căror numărător și numitor se determină ca sumă de termeni prevăzuți cu anumiți coeficienți: numărătorul este egal cu suma activelor lichide - cu un coeficient de „1”, conturi de creanță (cu o scadență de până la 12 luni) - cu un coeficient de „0,5” și toate celelalte active circulante - cu un coeficient de „0,3”; numitorul este egal cu suma conturilor de plătit pe termen scurt - cu un coeficient de „1”, fonduri împrumutate (cu adăugarea altor datorii pe termen scurt) - cu un coeficient de „0,5”, pasive pe termen lung (cu adăugarea veniturilor și rezervelor amânate cheltuieli viitoare) - I cu un coeficient de „0,3 Unii autori includ în complexul coeficienților de stabilitate financiară, pe lângă cei enumerați mai sus, și „coeficientul de îndatorare pe termen lung”, calculat ca raport al creditelor și împrumuturilor pe termen lung”. la întreaga valoare a datoriei întreprinderii; alți autori consideră, de asemenea, „raportul de capitalizare”, calculat ca raportul dintre suma tuturor fondurilor împrumutate indicate în bilanț și valoarea capitalului și rezervelor, adică fonduri proprii În prezent, pe paginile revistelor economice se discută întrebări despre numărul de coeficienți utilizați în analiza activităților financiare și economice ale întreprinderilor. Există o părere că sunt prea mulți. Trebuie luat în considerare faptul că, pe lângă un număr mare de rate de lichiditate și stabilitate, se calculează coeficienții de rentabilitate, cifra de afaceri a capitalului de lucru și productivitatea capitalului. Există un punct de vedere că numărul de coeficienți nu trebuie să depășească șapte. deoarece dacă numărul de obiecte de observare depășește șapte, atunci controlul uman asupra lor se pierde ușor (adică o persoană fără pregătire specială). De asemenea, se exprimă o opinie mai radicală că patru indicatori sunt suficienți pentru a evalua situația financiară a unei companii: stabilitatea financiară, solvabilitatea, activitatea de afaceri și profitabilitatea În același timp, există o opinie că numărul de indicatori pentru evaluarea stării financiare poate ajunge la o sută. Dar acest lucru este foarte necesar specialişti îngustiși nu este potrivit pentru utilizare direct în producție de către directorul întreprinderii Lista de mai sus de indicatori bine-cunoscuți convinge că într-adevăr poate fi continuată, deoarece nu sunt cuprinse în acesta toate relațiile posibile ale secțiunilor și posturilor din bilanţ. În același timp, este clar că disputa cu privire la numărul de indicatori care ar trebui limitat la nu poate găsi o soluție până când părțile interesate ajung la concluzia că indicatorii pentru evaluarea stării financiare sau economice generale a unei întreprinderi nu ar trebui să fie un set, ci un sistem, adică .e. nu vă contraziceți, nu vă repetați, nu lăsați „puncte goale” în activitățile întreprinderii. În plus, este necesar să folosiți aceiași termeni pentru a face referire la aceleași fenomene și nu la același fenomen în termeni diferiți(principiul neechivocității) Ca exemplu de discrepanțe și chiar discrepanțe, prezentăm diferite ediții ale coeficientului de manevrabilitate al fondurilor proprii. Pe lângă ediția de mai sus, există o alta: „coeficientul de manevrabilitate al capitalului funcțional”. Numitorul acestui coeficient sunt propriile sale active circulante (ceea ce se afla la numaratorul primului coeficient de manevrabilitate), iar numaratorul este asa numitele active care se vinde lent, i.e. toate activele circulante minus activele lichide si creantele cu scadenta in urmatoarele 12 luni Ambiguitatea in denumirile si clasificarile coeficientilor intre diferiti autori se manifesta si prin faptul ca autorii coeficientului de manevrabilitate a capitalului operational il plaseaza in randul coeficientilor de solvabilitate. coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii este considerat ca parte a indicatorilor de stabilitate financiară Nu există nicio îndoială că solvabilitatea și stabilitatea sunt legate între ele, dar dacă aceste concepte nu sunt separate unele de altele în timpul procesului de cercetare, atunci va deveni. imposibil de stăpânit pentru a gestiona stabilitatea financiară Rămâne de adăugat că denumirea coeficientului de manevrabilitate al capitalului funcțional provine din afirmația tacită că capitalul investit în „active imobilizate” nu funcționează. Astfel, o eroare terminologică persistentă („active imobilizate” în loc de active pe termen lung) implică o alta: se dovedește că acest capital „nu funcționează” și termenul „capital” este folosit în mod ambiguu. În bilanţul rusesc, termenul „capital” este asociat cu alţi termeni. Articolele „Capital autorizat” și „Capital suplimentar” sunt folosite pentru a desemna capitalul social, care se află în bilanţ standard international constă din „capital de bază” și „adiționat” În lumea afacerilor, acest termen (capital) este utilizat pe scară largă. Adesea, capitalul se referă la toate activele unei companii, inclusiv tot capitalul social (fix și suplimentar), profiturile din anii anteriori, împrumuturile pe termen lung și pasivele curente, de ex. totalul pasivului bilanţier. Acest experiență internațională destul de acceptabil, din punctul nostru de vedere: capitalul unei companii (întreprinderi) este toată proprietatea de care dispune, listată în bilanţ, inclusă în cifra de afaceri - atât proprietatea proprie, cât şi a altcuiva, adică. În același timp, există dorința de a exclude pasivele curente (pe termen scurt) din valoarea capitalului, lăsând doar capitalul social și pasivele pe termen lung, a căror valoare este practica rusă numite pasive stabile, iar în termeni internaționali - capital investit. Conceptul de „capital net utilizabil” este echilibrat cu conceptul de „activ net”. În acest caz, termenul este folosit în sens economic, adică. Aceasta înseamnă atât formă, cât și conținut. Împărțirea capitalului în „fix” și „curent” este în general acceptată. Este inutil să căutați aceste categorii în pasivele bilanţului. Acolo puteți găsi doar distribuția capitalului în capitaluri proprii (sau capitaluri proprii) și datorii. Capitalul „fix” și „de lucru”, diferențele lor, se descoperă la studierea activelor bilanţului Capitalul fix reprezintă costul mijloacelor de muncă în care sunt utilizate procesul de productie de multe ori și își transferă valoarea în părți produselor produse. Capitalul fix este restituit proprietarului sub formă de amortizare capitalul fix și capitalul de lucru sunt părți ale capitalului productiv, care poate fi fie propriu, fie împrumutat. În ceea ce privește analiza stabilității financiare a unei întreprinderi, acestea sunt active nefinanciare, capitalul fix este active nefinanciare pe termen lung, iar capitalul de lucru este active nefinanciare și financiare curente. Un alt termen asociat cu activul bilanțului este „capital investit”. Capitalul convertit în acțiuni, obligațiuni, acțiuni ale altor întreprinderi există ca active financiare pe termen lung care aduc fie o cotă în profiturile altor întreprinderi, fie dividende (dobândă). Acesta este capitalul investit în sens restrâns. Nu are legătură cu producția la această întreprindere. În bilanţul rusesc, capitalul investit este interpretat mai larg: este plasat în „active imobilizate”. Capitalul investit include în general „Construcții în curs” (solurile conturilor „ Investiții de capital„, „Echipamente pentru instalare” și „Avansuri emise” – în ceea ce privește avansurile acordate constructorilor), precum și „Investiții financiare pe termen lung” (investiții în filiale, afiliate și alte companii – sub forma achiziționării unui bloc de acțiuni, achiziționarea unei acțiuni, transferul de echipamente etc., precum și împrumuturi pe termen lung acordate pe o perioadă mai mare de 12 luni În bilanțul standardului internațional nu există poziție „Construcții în curs”, deoarece). În practica mondială, construcția este de obicei realizată de companii specializate care își fabrică produsele la cheie și le vând ca bunuri obișnuite. Investițiile în Occident sunt investiții financiare pe termen lung, adică. Capitalul investit reprezintă active financiare pe termen lung, care se împart în investiții directe, care dau dreptul de a controla și administra acele întreprinderi în care este investit capital, și investiții de portofoliu, în valoare de mai puțin de 10% din investiție. capitalul social alte întreprinderi, care nu dă dreptul de a le controla și de a le gestiona Situația financiară a unei întreprinderi este determinată de trei indicatori: Rata lichidității curente (CTL k) la sfârșitul perioadei de raportare, cu o valoare standard de cel puțin. 2, este definită ca raportul dintre suma tuturor activelor circulante și datoria pe termen scurt: (10) unde A despre - active circulante (din bilanțul linia 290, rezultatul secțiunii II „Active circulante”); P KSr - datorie pe termen scurt (din bilanţ suma liniilor: 610 + 620 + 670, vezi Anexa 1 Rata capitalului propriu (COR) cu o valoare standard de cel puţin 0,1, care a fost menţionată în acest capitol). în lista de posibili indicatori financiari sustenabilitatea numită „raportul de furnizare a activelor circulante cu surse proprii”. Acest coeficient se calculează prin formula: (11) Numărătorul formulei (11) se calculează după cum urmează: (12) unde P S/Ob este capitalul de rulment propriu; La propriu - capital propriu (din bilanţ, rezultatul secţiunii IV „Capital şi rezerve”, rând 490); A B/O - active imobilizate (din bilanţ, rezultatul Secţiunii I „Active imobilizate”, rând 190 Coeficientul de restabilire (pierdere) solvabilităţii (RPC), cu o valoare standard nu mai mică decât 1. Formula de calcul a CARP va fi prezentată mai jos. Comparând formulele (13) și (15), găsim o relație strânsă între doi coeficienți - lichiditatea curentă și furnizarea de capital propriu: (13 (14 (15 (16) Egalitatea (14)) rezultă direct din structura bilanţului: valoarea a activelor circulante (Av) reprezintă suma capitalului propriu de lucru (P s/v) și a capitalului împrumutat pe termen scurt (P ksr), cu condiția ca fondurile împrumutate pe termen lung (P dsr) să fie neglijabile și să poată fi neglijate. Dacă această valoare nu este neglijată, atunci formula pentru relația dintre raportul curent lichiditate și furnizarea de capital de rulment propriu va avea forma: (17) În orice variantă de calcul a KOS - conform formulei (16) sau formulei (13) - restricția specificată pentru unul dintre cei doi coeficienți (KTL K și KOS) înseamnă că al doilea coeficient, legat de primul, nu trebuie limitat. Această concluzie rezultă din cerințele unei abordări sistematice a analizei financiare starea unei întreprinderi Să determinăm valoarea pereche a coeficienților pentru fiecare dintre cele două standarde prevăzute de Dispozițiile metodologice ale Fondului Raportul de lichiditate care rezultă din acest standard: (18) Astfel, standardul ar trebui stabilit (dacă este necesar un standard) prin valorile coeficientului pereche: fie KTL la 1,11, dar apoi KOS la 0,1, dar apoi KOS 0; ,5. Să introducem în analiză factorul fondurilor împrumutate pe termen lung. Dacă activele circulante includ nu două, ci trei tipuri de capital: capital de lucru propriu, datorie pe termen lung și datorie pe termen scurt, atunci va apărea o altă deducere la numitorul fracției (formula 18) - coeficientul de acoperire al activelor circulante cu pasive pe termen lung (CLD) și formula va lua forma: ( 19) Știind că fiecare dintre cei doi coeficienți din numitorul fracției (19) este egal cu 0,1, raportul curent de lichiditate va fi egal cu: Chiar dacă împrumuturile pe termen lung asigură active circulante cu 10%, valoarea standard a coeficientului de capital propriu va fi atunci când se calculează folosind formula (17 ), 0,4 (în loc de 0,5) cu valoarea normativă a KTL K egală cu 2. Apoi perechile normative de coeficienți se înlocuiesc cu triplete de coeficienți: a) KTL K 1,25; CBS 0,1; COD = 0,1.b) KTL la 2; CBS 0,4; COD = 0,1 Conform metodologiei actuale, starea financiară a unei întreprinderi este considerată satisfăcătoare numai atunci când ambii coeficienți (KTL k și KOS) se încadrează în standard. Depășirea standardului de cel puțin un coeficient este considerată un motiv suficient pentru a considera întreprinderea insolvabilă și instabilă financiar. Așa cum am arătat mai sus, este posibil să se realizeze acoperirea standard a pasivelor pe termen scurt cu active circulante doar prin furnizarea de jumătate din valoarea activelor circulante cu fonduri proprii (în cel mai bun caz, 0,4, dacă există împrumuturi și investiții pe termen lung în active circulante la nivelul de 10% din valoarea lor). Mulţi Economişti pun la îndoială nivelul dublu de acoperire a pasivelor pe termen scurt, considerându-l prea ridicat. În orice caz, rata standard de lichiditate curentă ar trebui diferențiată pentru diferite industrii. Imperfecțiunea metodologiei actuale de evaluare a stării financiare a întreprinderilor se manifestă prin faptul că cel puțin trei sferturi dintre acestea, potrivit președintelui Uniunii din. Industriașii A. Volsky, se încadrează în categoria instabili și insolvenți. În evaluarea activităților lor, în esență nu există o gradare, toate întreprinderile sunt evaluate la fel - „rele”. Între timp, gradul de stres financiar este cu siguranță diferit, chiar dacă toată lumea sau aproape toată lumea experimentează această tensiune. Luați în considerare cel de-al treilea coeficient de restabilire (pierdere) de solvabilitate la sfârșitul perioadei de raportare formula (20) în cazul în care KTL este sub normă: (20) Se consideră că o întreprindere care nu are o valoare satisfăcătoare a unuia dintre cele două rapoarte - lichiditatea curentă și capitalul propriu - poate restabili solvabilitatea după 6 luni, ceea ce este prezisă prin extrapolarea tendinței emergente pentru perioada de raportare: în fracțiile numărătorului (formula 20) dintre paranteze, diferența dintre valorile coeficientului de lichiditate curent la sfârșitul perioadei de raportare (CTL k) și la începutul perioadei de raportare. al perioadei (CTL N) se plasează, care se ponderează cu coeficientul cu proporția lunilor din perioada de prognoză de șase luni. Numitorul fracției (formula 20) indică valoarea standard a raportului de lichiditate. Astfel, dacă se extrapolează o creștere a lichidității curente pentru următoarele șase luni, atunci valoarea numărătorului va indica o creștere a raportului curent, iar dacă se extrapolează o scădere, atunci, evident, raportul actual va scădea. Valoarea fracției caracterizează raportul dintre valoarea prezisă a coeficientului KTL K și valoarea standard și trebuie să fie egală cu sau să depășească unu. Între timp, cu greu este posibil să transferăm atât de categoric tendința perioadei trecute în viitor. Se pare că nu are rost să încercăm să schimbăm situația, pentru că... viitorul este încă judecat după trecut Formula (20) este utilizată și pentru a verifica dacă întreprinderea își va păstra solvabilitatea după trei luni, dacă la sfârșitul anului de raportare rata de lichiditate curentă a atins valoarea standard, dar în același timp. momentul în care coeficientul este înlocuit cu, respectiv, o fracțiune din perioada de trei luni în perioada anuală, iar numărătorul (în paranteze) conține aceleași rate de lichiditate curente - la sfârșitul și la începutul perioadei de raportare. Valoarea întregii fracții trebuie să fie, de asemenea, egală cu sau să depășească unu informații noi despre starea financiară a întreprinderii. Analiza se mișcă într-un cerc vicios: dacă este atins standardul „2”, atunci va fi obținut al doilea standard - „unu”, iar dacă nu, al doilea standard nu va fi atins Standardul de autosuficiență (0.1 ) nu funcționează absolut: cu un astfel de nivel de securitate este imposibil să se apropie de valoarea KTL egală cu 2, deoarece restul de 0,9 din valoarea capitalului de lucru trebuie împrumutat, iar maximul pentru ponderea fondurilor împrumutate pe termen scurt este de 0,5. Doar dacă nu este prevăzut 0,4 din valoarea capitalului de lucru capital propriuși nu cu datorii pe termen scurt, ci, să zicem, cu împrumuturi perpetue (!), standardul „2” pentru raportul de lichiditate actual va fi atins: Dorința finanțatorilor de a evalua starea financiară a unei întreprinderi pe o gamă largă. de indicatori, și să nu se limiteze la cele trei rate menționate mai sus concentrate într-una și din aceeași perspectivă, este destul de justificată diverse opțiuni metode de stabilire a unui rating obiectiv al unei întreprinderi, care prezintă un interes indubitabil pentru potențialii investitori; pentru băncile care acordă împrumuturi; Pentru serviciul fiscal; pentru legislative şi ramura executiva; pentru lucrătorii întreprinderii și public. 1.3 Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi pe baza indicatorului echilibrului financiar și economic Analiza stabilității financiare a oricărei entități de afaceri este cea mai importantă caracteristică a activităților sale și a bunăstării financiare și economice, caracterizează rezultatul dezvoltării sale actuale, investiționale și financiare, conține informatiile necesare pentru investitor și, de asemenea, reflectă capacitatea întreprinderii de a-și onora datoriile și obligațiile și stabilește mărimea surselor pentru dezvoltarea ulterioară. Solvabilitatea reflectă capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti datoriile și obligațiile într-o anumită perioadă de timp. Se crede că, dacă o întreprindere nu își poate îndeplini obligațiile până la o anumită dată, atunci este insolvabilă. În același timp, pe baza analizei, se determină posibilitățile și tendințele acesteia de acoperire a datoriilor și se elaborează măsuri pentru evitarea falimentului. Este clar că solvabilitatea unei întreprinderi într-o anumită perioadă de timp este un dar necesar condiție insuficientă. Condiția de suficiență este îndeplinită atunci când întreprinderea este solvabilă în timp, adică. are o capacitate stabilă de a-și plăti datoriile în orice moment Este posibil să ramburseze datoriile anterioare prin noi datorii, de exemplu, împrumuturi, fără a găsi vreodată un punct de echilibru financiar între fondurile proprii și cele împrumutate. În acest caz, puteți utiliza în mod activ efectul pârghie financiară, deși întreprinderea va rămâne chiar insolvabilă, iar structura bilanțului va fi nesatisfăcătoare. Stabilitatea financiară a unei întreprinderi, în opinia noastră, trebuie înțeleasă ca solvabilitatea întreprinderii în timp, sub rezerva condiției echilibrului financiar între ea. proprii şi împrumutate mijloace financiare. Așa cum este necesar să se calculeze pragul de rentabilitate pentru fiecare întreprindere, și punctul de echilibru financiar ar trebui determinat, de asemenea, echilibrul financiar este raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale unei întreprinderi în care atât datoriile anterioare, cât și cele noi sunt integral rambursate din ea. fonduri proprii. Mai mult, dacă nu există o sursă de rambursare a noilor datorii în viitor, atunci sunt stabilite anumite condiții limită pentru utilizarea fondurilor proprii existente în prezent. Aceasta înseamnă că valoarea noilor datorii este limitată de mărimea existente și, prin urmare , fonduri proprii așteptate Astfel, calculat după anumite reguli, punctul de echilibru financiar nu permite întreprinderii, pe de o parte, să mărească fondurile împrumutate, iar pe de altă parte, să utilizeze în mod irațional fondurile proprii deja acumulate. respectarea condiţiei de echilibru financiar creează cadrul de reglementare pentru stabilitatea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia în timp și, de asemenea, impune anumite restricții cu privire la cuantumul obligațiilor sale față de angajații întreprinderii, creditori, buget, bănci și investitori. Prin urmare, pentru evaluarea stabilității financiare este necesar un criteriu care ar combina simultan informații despre active, capital și resurse financiare, iar starea financiară a întreprinderii ar fi luată în considerare în dinamică. Un astfel de criteriu ar putea fi raportul dintre activele și capitalul întreprinderii pe baza unei anumite grupări. În toate acestea, se acordă o atenție deosebită activelor garantate cu capital propriu. Ca urmare, în componența activelor curente (pe termen lung) și financiare (nefinanciare) se poate distinge acea parte a acestora care este fixă ​​în capitaluri proprii. capital, și acea parte care este asociată cu capitalul împrumutat (Tabelul 1). ) și împrumutate (BTA). În acest caz, activele circulante proprii sunt asigurate de o parte din capitalul propriu (SC), iar activele circulante împrumutate sunt furnizate de tot capitalul împrumutat (LC) Activele circulante proprii finanțate din capitalul propriu reprezintă capital de lucru propriu în terminologia tradițională și sunt numeric egale la capitalul de lucru ( RK): RK = STA = SK- VNA = TA - ZK (21) Cu alte cuvinte, se presupune că toate activele pe termen lung sunt proprii, iar tot capitalul împrumutat este acoperit de active curente (SFA) se disting ca parte a activelor financiare (FA) și a activelor împrumutate (FCA), care sunt, de asemenea, finanțate din capitalul propriu și împrumutat La rândul lor, activele financiare proprii, a căror sursă este capitalul propriu, se numesc capital financiar (. FC): FC = SFA = SK - NFA = FA - ZK ( 22) Aceasta înseamnă că toate activele nefinanciare sunt deținute, iar activele financiare acoperă tot capitalul împrumutat Rezultă că analiza stării financiare și economice a întreprinderii vor fi legate nu atât de mișcarea activelor curente și financiare, cât mai degrabă de mișcarea propriei componente - capitalul de lucru și financiar În acest sens, proprietatea, exprimată în active curente și financiare, este ferm asociată cu capitalul propriu și face parte din această capitală. Pe de altă parte, capitalul propriu este strâns legat de activele curente și financiare, fiind elementul esențial al acestora. FC + ONA = LA - ZK (23) care este valabil la calcularea acestor indicatori la începutul și sfârșitul perioadei de raportare, precum și pentru valorile incrementale ale acestora. Trebuie remarcat faptul că această formulă ilustrează relația dintre capitalul propriu, de lucru și financiar, pe de o parte, și proprietatea întreprinderii, pe de altă parte. Este necesar să se țină cont de faptul că fiecare dintre elementele acestei formule poate lua valori pozitive, negative și zero. Și dacă da, atunci numărul de combinații diferite este mare. Datorită acestei din urmă împrejurări, pare oportun să se ia în considerare mai întâi mișcarea stabilității financiare și apoi să se formuleze o regulă generală Desigur, alegerea capitalului de lucru și financiar ca criteriu de stabilitate financiară nu este întâmplătoare. Deși fiecare dintre ei poate lua valori pozitive, negative sau zero, ambii acești indicatori se completează reciproc. Sarcina este de a se asigura că ambii acești indicatori sunt valori nenegative, iar excesul unui indicator față de celălalt depinde numai de direcția de dezvoltare aleasă. Într-adevăr, a) dacă RK > FC > 0, atunci SK - ADN > SHE > DFA > ZK - OFA b) dacă FC > RK > 0, atunci SK--DNA >DFA > ONA >ZK - OFA, ceea ce indică două direcții posibile de dezvoltare, predominanța, în egală măsură, a principalelor; (curente) activitate peste investiții și financiare și invers .În sens mai larg despre care vorbim despre direcțiile de investire a capitalului propriu - în active curente sau financiare, pe termen lung sau nefinanciare: dacă RK>FC> 0, atunci TA > FA > ZK și SK > NFA > VNA dacă FC>RK> 0; apoi FA > TA > ZK și SK > VNA > NFA.
Puteți lua în considerare și alte combinații de capital de lucru și capital financiar, dar acest lucru este mai frecvent în practică: РК>0>ФК, adică. TA>ZK>FA și NFA > SC > VNA O altă caracteristică a capitalului de lucru și financiar este că acestea pot fi reprezentate în formă monetară (DF) și nemoneară (NDF): PK NDF = OHA - 3K NDF = CK NDF -. BHA. (24) FC ndf = DFA - ZK ndf = SK ndf - NFA. (25)RK df, = FC df = SK df = OFA - ZK df. (27) În același timp, atât părțile monetare, cât și cele nemonetare ale capitalului de lucru și financiar, la rândul lor, pot lua valori pozitive și negative resurse financiare proprii sau absența lor directă și atragerea celor împrumutate .Totodată, valoarea negativă a componentei nemonetare caracterizează supracheltuirea capitalului propriu, iar valoarea sa pozitivă indică suficiența capitalului propriu că numai capitalul financiar (FC), care este totalitatea tuturor activelor financiare proprii (SFA) în formă monetară și nemoneară. Această alegere este legată, în primul rând, de faptul că problema solvabilității este pusă în prim-plan, iar solvabilitatea exclusiv în formă monetară Potrivit SCN, valoarea excesului de capital propriu față de activele nefinanciare se numește net împrumuturi (LC) și excesul de active nefinanciare față de capitalul propriu - împrumut net (CB). Într-adevăr, dacă IFEU = FC = SFA = SK - NFA = FA - ZK, atunci FC poate lua una dintre cele trei valori. ​(Figura 3): a) dacă FC > O, atunci CC (fondurile proprii pot fi investite b) dacă FC = O, atunci CHK (fondurile proprii sunt limitate);< 0, то ЧК (недостаток собственных средств в денежной форме и необходимость привлечения заемных).Таким образом, для чистого кредитования характерно преобладание СФА в величине СК, что говорит об устойчивом финансовом положении предприятия. СФА можно с уверенностью инвестировать в основные средства, строительство, ценные бумаги, предоставлять займы, размещать средства в банках, в уставные капиталы других предприятий, при всём этом все НФА являются собственными, а весь ЗК воплощен в ФА:СК = СФА + НФА и ФА = СФА + ЗК. (28)Рисунок 3 - Варианты изображения ИФЭУРавновесие, в свою очередь, означает, что все НФА являются собственными, а ФА -- заемными, т.е.СК = НФА и ФА= ЗК.Чистое заимствование однозначно свидетельствует о недостатке собственных средств, который восполняется заемным капиталом:СК + СФА = НФА и ФА + СФА = ЗК. (29)Следовательно, расчет ИФЭУ на основе формулы финансового капитала дает возможность сначала определить точку финансового равновесия, затем судить по знаку индикатора об устойчивости или неустойчивости данного предприятия, а количественное значение данного параметра определяет либо запас устойчивости, либо недостаток собственных средств.2 ANALIZA STABILITĂȚII FINANCIARE A SA „ENERGOMASHSPETSSTAL”2.1 Analiza situaţiei financiare a întreprinderii Să analizăm activele întreprinderii, împărțind-o în patru tipuri: a) foarte lichidă c) liber lichidă;

Tabelul nr. 33

Pentru stabilitatea financiară a unei întreprinderi, coeficientul de independență trebuie să depășească 0,5, iar coeficientul de dependență, dimpotrivă, trebuie să fie mai mic de 0,5. Raportul de risc financiar pentru sustenabilitate situatia financiara nu trebuie să depășească 2. Coeficientul de agilitate trebuie să fie ridicat pentru a asigura o flexibilitate suficientă în utilizarea fondurilor proprii ale întreprinderii.

Secțiunea 9. Concluzie bazată pe rezultatele analizei activităților economico-financiare și elaborarea de propuneri de îmbunătățire a eficienței producției.

Analiza activităților de producție și financiare ale organizației trebuie să se încheie cu concluzii și propuneri generale. Concluziile generale caracterizează pe scurt activitățile organizației în implementarea planificate, producție și indicatori economici, conditii financiare organizatii. În plus, concluziile ar trebui să sublinieze și deficiențele existente în organizarea producției, a muncii, precum și în problemele economice și financiare.

Generalizarea rezultatelor analizei activităților economico-financiare.

Sarcina principală de a rezuma rezultatele unei analize a activităților unei întreprinderi este de a evalua implementarea indicatorilor economici pe baza datelor de raportare, dar și luând în considerare rezervele neutilizate identificate în timpul analizei.

Să rezumam rezultatele activităților în tabelul analitic:

Tabelul nr. 34.

Elaborarea de propuneri pentru îmbunătățirea eficienței producției

Rezultatul analizei ar trebui să fie propuneri tehnice, organizatorice și economice pentru dezvoltarea și consolidarea potențialului întreprinderii. Propunerile trebuie să formuleze pe scurt principalele activități, a căror implementare va elimina deficiențele identificate în timpul analizei și va contribui la îmbunătățirea performanței întreprinderii. Fiecare propunere trebuie să fie specifică, indicând efectul economic.

CONCLUZIE

Dezvoltare metodologică asupra implementării munca de cursîntocmit în conformitate cu programul disciplinei „Analiza activităților financiare și economice”. Conține sarcini care necesită utilizarea datelor de raportare autentice. întreprinderile industrialeŞi organizatii de constructiiși va permite studenților să stăpânească problemele de bază ale analizei activităților financiare și economice.

Dezvoltarea metodologică poate fi folosită pentru a realiza orele practice, care va asigura o mai bună stăpânire a abilităților de lucru analitic.

Lista literaturii folosite:

Pyastolov S.M. M.: Masterstvo, 2001.

1. „Analiza activității economice a unei întreprinderi”. Manual.

Savitskaya G.V.M.: INFRA-M, 2006.

1. „Analiza activităților financiare și economice.” Manual.

Chechevitsyna L.N. Rostov n/a: „Phoenix”, 2005.